周劲波、丁振阔/广西师范大学经济管理学院
关键词：微型企业 融资模式 创新 信息不对称
经过改革开放30多年的发展，中国经济总量已经跃居世界第二位。在这期间诞生了大批非公有制企业经济组织，它们构成了中国社会主义市场经济的重要组成部分，推动着经济的增长，提供着大量的就业岗位。这些企业中绝大部分是中小企业当然也包括微型企业。国内学者对中小企业进行了大量的理论研究，同时政府也对中小企业给予了及时的关注，而数量庞大的微型企业进入学者研究范围的时间则很短暂。政府直到2011年的中小企业划型标准规定才把微型企业从小企业中独立出来给予其正式的统计身份。而国内单独研究微型企业的文献也比较少，本文试图通过融资模式创新的角度对微型企业进行一定探讨。
一、微型企业概述
(一)微型企业概念界定
目前国内外不论是学术界还是政界对微型企业的界定还没有统一的定义。典型的界定主要有以下几类：
1.国际性援助机构基于反贫困的角度有：①美国国际开发署将微型企业定义为由当地人拥有、为雇员(包括不领薪水的家庭成员)不超过10人、其业主和经营者为贫困人口的小企业。②亚洲开发银行(ADB)把其定义为指那些雇佣工人(包括雇主及家庭成员工人在内，其中员工不包括专业人员及专业服务提供者)不超过10人的企业。微型企业不包括高科技企业。
2.基于资产总额和雇员人数的角度有：①萨尔多瓦从1996年开始将劳动者不超过10人、年销售额不超过60万科朗的生产单位定义为微型企业。②法国把凡雇员工在9人以下的企业称为特小企业，西班牙则称为微型企业。③欧盟委员会把雇员人数在1-9人的企业称为非常小企业。④日本把制造业中20以下，商业服务中5人以下的企业定义为微型企业，又称零细企业。显然，日本的界定考虑到了微型企业的产业特征。
而我国
综上所述，本文把微型企业界定为企业雇员人数小于10人、产权和经营权高度统一、产品(服务)种类单一、市场占有率很低或只在小范围有较高市场份额、规模组织小的企业组织。
(二)微型企业的特点
1.规模小。微型企业无论是从其雇员人数还是从其资产总额方面来说，和大中型企业相比较都无不反映一个小字。一般来说国内外主流界定都认为微型企业人数是个位数，而且微型企业创办一般所需资金不多，有些甚至可以白手起家创办微型企业。此外微型企业固定资本少，经营所需的工具和设备粗糙而简单，且大多是家庭生活用品。
2.产权和经营权合二为一。微型企业一般都是以家庭为单位创立的，采用的是家族式管理的方式，而且其雇员一般多是先考虑亲朋好友，其次才是人际关系圈外的人。微型企业初创期的资本金多是自筹资金，成长期其资本一部分来自积累的自留资本，一部分来自亲朋好友的资助。最典型的就是个体工商户，其业主既是老板又是雇员，其属于自我雇佣、自我经营、自我拥有，是最典型的二权合一。
(三)微型企业的作用
微型企业的作用主要体现在三个方面，一是促进经济的持续增长；二是创造大量就业岗位；三是提高社会福利水平。这三方面的作用不论是在发达国家还是发展中国家的经济发展中都能通过大量事实数据来验证。
1.经济增长的作用。据统计我国之所以改革开放30多年来经济能够保持年均9%的增长率，与大量中小企业的发展密不可分，特别是作为中国经济发展的两个火车头的长三角和珠三角大量的中小企业发展，而这其中微型企业的贡献更是功不可没，根据张陆等学者研究估计得出我国2006年占企业总数90%左右的微型企业数大约有3030.6万户。美国克林顿时代的“经济增长奇迹”，就与大量的微型企业发展有关，特别是约5000家高科技微型企业的贡献。
2.创造就业的作用。微型企业创造大量就业机会是因为微型企业大部分是劳动密集型企业而不是资本密集型企业。Daly et al.(1991)研究发现英国少于10人雇员的企业在1987-1989年之间创造了超过50万的就业岗位，而这个数字大约占了这个期间新增净就业机会的50%。他同时还发现和在经济衰退期创造很少或者基本对提供就业岗位没有贡献的大企业相比较，小微企业创造就业岗位不受经济周期的影响干扰。彼得·德鲁克研究美国的就业结构更是发现，1965-1984年美国的就业机会几乎完全是创业型和革新型中小企业创造的。另有资料显示，在发展中国家和地区，在拉丁美洲，5人以下小公司的雇员占非农劳动力的一半，在非洲占2/3，在泰国微型企业提供的就业机会占服务／贸易部门总就业人数的71%。
3.提高社会福利水平的作用。福利经济学认为社会福利是社会所有个人购买的商品和提供的要素以及其他有关变量的函数，这些变量包括所有家庭或个人消费的所以商品的数量，所有个人从事的每一种劳动的数量，所有资本投入的数量等等。根据帕累托改进可知在不减少一方福利时，通过改变现有资源配置而提高另一方的福利。微型企业的主要经营者是穷人，通过创立发展微型企业可以提高这些人的收入，从而就增加了其购买力也就是提高了其福利水平，而这没有损害另一方非穷人的福利，因此符合帕累托改进也就是提高了社会福利水平。
二、微型企业融资现状
微型企业在社会经济发展中的巨大作用通过前面的分析可以知道，微型企业在创业初期
可以通过自筹资本解决，然而随着企业的成长和扩张所需资金仅靠内源性融资基本难以解决，但由于微型企业先天不足没有有效的贷款抵押担保物很难通过正规金融机构来获得融资，虽然国家出台了相关政策来解决小微企业融资难问题，但是照目前来看这对于数量庞大的小微企业来说也只是杯水车薪。国有银行和商业银行更倾向于向大中型企业贷款，规模以下的小企业80%得不到银行贷款，2010年授信额在500万元以下的小企业贷款占全国企业贷款余额的比重不超过5%。特别是2008年全球金融危机以来，中国经济受到不小的冲击，而受到最大影响的首当其冲是中小企业，特别是小微企业，珠三角和长三角纷纷出现了企业“倒闭潮”。因为随着原材料等生产要素成本的上升，而小微企业融资渠道不畅最终导致破产倒闭。融资难一直是困扰着小微企业发展的瓶颈，但是造成其融资难的原因可以从以下方面来分析。
1.理论角度分析。信贷配给理论认为在银行确定的贷款利率条件下，信贷市场上对商业贷款的需求超过供给的现象。由于受计划经济体制等的影响在同一利率条件下商业银行等正规金融机构更倾向于贷款给大中型企业而对小微企业“惜贷”，小微企业贷款申请被拒绝即使其原意支付更高的利息也不能得到贷款或者其贷款要求只能部分地被满足。信息经济学认为由于在金融机构和微企业之间存在信息不对称会引起逆向选择和道德风险问题，当市场存在不同类型的借款者时，有些类型的借款者可能会因为信息不对称问题而被排斥在信贷市场之外，无论他们原意支付多高的贷款利息，而其他的借款者却能够得到贷款。Habibullah Bahar(2001)研究发现传统的银行是基于你拥有的资产越多你能够贷到的就越多，而如果你什么也没有你也就什么也贷不到的原则，他认为这是造成微型企业贷款难的主要原因。
2.微型企业。微型企业自身的缺陷是规模小、成立时间短、投资风险高、信息不透明、没有正式的财务报表、对贷款的要求是“短、快、少”，同时缺少或者基本没有资产可供贷款抵押而且整体资信水平不高，其经营者多是文化素质不高很容易为了短期利益而做出信贷违约等行为。然而，现代金融机构的发展趋势是具有规模经济、范围经济的混业经营的巨型公司制金融企业，交易成本规模经济的内在要求使其天然不适合微型企业的融资需求。
3.政府。由于受计划经济体制影响，优先发展重工业大型企业等思维模式的束缚；基于大中型企业的影响，国家和政府的工作重点基本上集中于大中型企业，即使近些年开始重视中小型企业，但是微型企业经常被忽视。政府出台的一系列的融资等方面的政策措施，真正能惠及“穷人”经营创办的微型企业的并不多。此外，在有关微型企业法律法规不健全甚至根本没有，与欧美发达国家相比较我国在这方面发展严重滞后；没有专门管理微型企业的机构，微型企业受多部门多头管理。还有政府有待于加深对微型企业的认识，直到2011年国家才正式出台文件把微型企业从小企业中划分出来独立作为一个统计变量。
4.金融机构。在这里我们讨论的金融机构主要是银行行业，由于国有商业银行股份制改革以及各商业银行的发展，他们都是以市场为导向追求利润最大化为目标。现代大银行等金融机构发展的趋势是追求规模经济、范围经济，不论是自己直接投资还是间接投资，它们都会追求成本最低、风险最小、收益最高，虽然这“三最”和经济学中的收益和风险成负相关等经济学原理相悖，但是它们还会把这“三最”作为自己投资的指标或者参考。而微型企业由于规模小融资额主要是数额小、频率高与大中型企业的数额大、周期长的融资需求相比较银行的贷款单位成本较高；微型企业和大中型企业相比较企业财务制度不健全、银企信息更加不对称，企业无抵押担保，企业的发展前景不明朗，由于是个人经营的微型企业其业主素质参差不齐在融资方面存在较大的逆向选择和道德风险的问题，银行对其贷款存在较大的风险性；同时微型企业多是微薄盈利企业再加上国家近两年的相关政策影响，银行对其贷款盈利水平很低，从而基于“三最”标准银行对微型企业少贷、惜贷甚至不贷。
5.中介机构。作为市场体系中不可或缺的组成部分，市场中介机构是专业化分工的必然要求，是市场经济发展的必然产物。金融中介组织在金融市场活动中充当润滑剂、助推器和桥梁的角色，为金融活动的正常运行提供服务，疏通了渠道，消除了障碍，打破了限制，联接了银企。然而现实中，作为银企之间的中介机构比如会计师事务所、资产评估事务所等，由于体制不健全、监管不到位等多种原因，其中有一些中介机构为利益所驱使，违背了其职业规范，并爆发了一些案件，我们称之为“中介腐败”。结果就导致以商业银行为代表的金融机构对其出具的结论性报告心有疑虑，认为可信度不高。这样最直接的后果就是进一步加剧了银企之间的信息不对称导致银行对小微企业“惜贷”即微型企业融资难。
三、创新微型企业融资模式
根据前面对微型企业的概述和微型企业融资现状的分析，结合当前实际和我国的具体国情提出了以下融资模式来解决我国微型企业融资困境。
(一)组团增信模式
组团增信就是将多个担保个体的信用组合成一个共同的担保体系，从而提升信用能力。微型企业由于其没有固定资产或者很少，满足不了银行贷款抵押条件，由于社会征信体系不完善，微型企业没有可供银行信赖的资源以向授信提供小额信用贷款。此种条件下小型微型企业组团以增加其信用从而获取银行授信便成为一条可行的路径。该模式具体操作是地缘上相近的微小企业自愿结成信用共同体，其成员任何一个向银行申请信用贷款其他成员为其提供信用担保对该笔贷款承担连带责任。其他成员督促其还款，如果贷款者出现违约不还款，共同体其他成员要替其还款否则所有成员进入银行信用黑名单失去信贷资格以后。该模式具有贷款成本低、申请期限短的优点，银行由零售改为批发，风险自然就降低了。与此类似的还有产业园区小企业联保融资模式、产业链小企业融资模式等。采用该模式比较成功是浙江重庆商会融资模式，其开创了国内商会联保贷款模式的先河，此模式为小微企业组团增信模式提供了可供参照的模板。
(二)资金互助模式
目前我国的资金互助组织尚处于试点阶段，经银监局批准的只有10家。作为资金缺口比较大的微型企业来说，走资金互助道路的模式是一个不错的选择。微型企业资金互助模式就是通过行业协会这个平台建立一个资金互助基金吸引其有意向会员自愿出资入股，然后基金以活期方式存入银行；再按照一定程序向有资金需求的股东企业以其入股额度放大一定倍数(不超过参股股金的3倍)，向其提供融资；最后，在实施资金监控情况下收回借款，并根据借款金额不同收取不同费率。该种模式应用比较成功的典型是河北省武邑县贫困村村级发展互助资金。该互助资金从2006年开始运作，当年10月份相继成立互助资金组织。到2007年，该县5个试点村入股户达到604户，占总户数的54%，入股金额达55.55万元，政府配股1111股，贷款户累计达178户，累计放款达104万元，其中：养殖业借款46户，金额25.8万元；种植业借款72户，金额为33万元；联合购销借款45.2万元。互助资金规模已达到130多万元，实现盈利约5.2万元。
(三)保企合作模式
银行之所以向微小企业惜贷，最主要的是借款风险很高导致以银行为代表的金融机构对向微型企业借款的兴趣不高。风险作为保险公司存在的主要理由，有风险对于保险公司来说都是一个潜在险种市场。鉴于目前微型企业融资难，而银行因为风险较高而对“微贷”止步的状况，保险公司可以开发出一种小微企业贷款保险险种来解决银企双方的困境以图能够达到“三赢”，即保企合作模式。保险公司根据微型企业的特点和借款金额等方面参考指标以及发生微型企业贷款违约的概率开发出微型企业短期贷款履约保险。具体操作就是由微型企业(保证保险模式)或银行(信用保险模式)购买贷款履约保险，保险公司在借款企业不能按期偿还本息时负责向被保险人赔偿。
(四)政府担保模式
国外发达国家对微型企业的支持政策之一就是政府担保来帮助其解决融资难问题。美国有《小企业融资法》，这个法律奠定了微型企业融资制度的基础。截止到2000年，美国政府通过担保累计向微型企业提供的贷款达1617亿美元。我国虽然也有政府担保机构为企业提供融资担保，但是其对象是高新技术企业。根据国外经验和微型企业的重要性，政府应该创新担保模式，加大对无资产抵押的微型企业提供融资担保或者信贷担保。设立微型企业信用担保基金，信用担保基金通过中央和地方财政拨款为种子，广泛吸收社会和民间资本入股，专门为微型企业信贷提供担保。该担保模式的运作程序是：首先，微型企业申请信贷担保，然后担保机构对其“三表”(水表、电表和与外贸企业有关的海关报表)和“三品”(人品、产品和抵押品)进行核查从而做出筛选，最后给予这些筛选合格的微型企业向银行申请小额信贷提供担保。
四、结语
本文从融资模式创新的视角对微型企业进行研究是一个创新之处。但本文只是对这些融资模式进行了分析介绍，还缺少有效数据进行实证分析，需要在将来进一步的研究中进行改善。
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